워런버핏, 투자의 신이 되기까지 커리어, 투자관, 평가

워런버핏은 미국의 기업인이자 투자가로, 세계에서 가장 부유한 사람들 중 한 명입니다. 그는 버크셔 해서웨이라는 회사의 회장이자 CEO로, 가치투자라는 방식으로 장기적으로 안정적인 기업에 투자하여 엄청난 수익을 올렸습니다. 또한 그는 자신의 재산의 대부분을 자선에 기부하며 인류에 공헌하는 것을 목표로 삼았습니다. 그럼 워런버핏은 어떻게 세계 최고의 투자가가 되었을까요? 그의 생애와 커리어, 투자관, 평가 등에 대해 알아보겠습니다. 

워런버핏

생애와 커리어

워련버핏은 1930년 8월 30일 네브래스카주 오마하에서 태어났습니다. 그의 아버지는 증권중개인이었고, 후에 공화당 하원의원으로도 활동했습니다. 워런버핏은 어릴 때부터 숫자와 계산에 천재적인 재능을 보였으며, 돈에 관심이 많았습니다. 6살 때부터 껌이나 콜라를 사서 팔았고, 11살 때부터 주식투자를 시작했습니다.

 

그는 신문배달이나 핀볼머신 대여 등 다양한 사업을 통해 저축을 늘려갔고, 15살 때에는 네브래스카 농지를 구입하여 소작농을 두었습니다. 워런버핏은 대학에 진학하고 싶지 않았지만, 아버지의 권유로 펜실베니아 대학교 와튼 스쿨에서 경제학을 공부했습니다.

 

그러나 그는 교수들보다 자신이 더 많이 안다고 생각했고, 네브래스카 대학교로 옮겨 조기졸업했습니다. 그 후 하버드 대학교 경영대학원에 지원했으나 불합격했습니다. 그는 컬럼비아 대학교 경영대학원에서 경제학 석사를 취득했는데, 이곳에서 그의 평생 멘토가 될 벤저민 그레이엄 교수를 만났습니다.

 

그레이엄은 가치투자라는 개념을 개척한 인물로, 워런버핏에게 큰 영향을 주었습니다. 대학원 졸업 후 워런버핏은 아버지가 운영하는 증권회사에서 일하다가, 곧 그레이엄의 투자 전문 회사인 '그레이엄-뉴먼에서 투자 기법을 배웠습니다. 그러나 1956년에 그레이엄이 은퇴하면서 워런버핏은 자신의 투자 파트너십을 만들었습니다.

 

그는 자신의 집에서 사업을 시작했고, 친구나 가족 등 7명의 파트너들에게 자신의 투자 철학을 설명했습니다. 그는 파트너들에게 수수료를 받지 않고, 수익의 25%를 자신의 몫으로 삼았습니다. 그는 자신의 투자 성과에 대해 매년 보고서를 작성하여 파트너들에게 보내주었습니다.

 

투자 철학과 성과

워런버핏은 그레이엄의 가치투자 방식을 따라, 시가총액보다 장부가치가 높은 기업이나, 주당 순이익보다 주가가 낮은 기업 등을 찾아 투자했습니다. 그는 시장의 변동성에 휘둘리지 않고, 장기적으로 기업의 가치를 높일 수 있는 요인들을 분석했습니다. 그는 또한 자신이 이해할 수 있는 분야의 기업만을 투자 대상으로 삼았습니다. 그는 자신의 투자 원칙을 '버핏의 4가지 원칙이라고 정리했습니다.

1. 기업은 이해하기 쉽고, 단순한 사업모델을 가져야 한다.
2. 기업은 장기적으로 안정적인 경쟁우위를 갖고 있어야 한다.
3. 기업은 능력있고, 정직한 경영진을 갖고 있어야 한다.
4. 기업은 합리적인 가격에 매매될 수 있어야 한다.

워런버핏은 이러한 원칙에 따라 다양한 기업들에 투자했습니다. 그는 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 월트 디즈니, 지렛, 워싱턴 포스트 등의 유명한 기업들뿐만 아니라, 보험, 은행, 철도, 에너지 등 다양한 산업 분야의 기업들도 투자 대상으로 삼았습니다.

 

그는 특히 보험 업계에서 큰 성공을 거두었습니다. 1962년부터 버크셔 해서웨이라는 보험 회사에 점차 지분을 늘려갔고, 1965년에는 이사회에서 다수결을 얻어 회사를 인수했습니다. 버크셔 해서웨이는 워런버핏의 홀딩 컴퍼니로 변모하였으며, 보험 사업에서 벌어들인 프리미엄을 다른 기업들에 재투자하는 방식으로 자산을 늘려갔습니다.

 

워런버핏은 1965년부터 2019년까지 버크셔 해서웨이의 연간 주가 상승률이 20.5%로 S&P 500 지수의 10%를 크게 웃도는 성과를 거두었습니다. 그는 이러한 성과를 바탕으로 세계에서 가장 부유한 사람들 중 한 명이 되었습니다. 포브스 잡지에 따르면, 2021년 4월 기준으로 그의 순자산은 약 1,297억 달러로 세계 4위에 올랐습니다.

 

 

투자관

워런버핏은 자신의 투자 철학을 다음과 같이 요약했습니다.

“우리는 시장에서 불안정성을 두려워하지 않습니다. 오히려 그것을 활용합니다. 시장이 불안정할수록 우리는 더 많은 기회를 얻을 수 있습니다. 우리는 시장의 변동성을 우리의 친구로 여깁니다. 시장이 과열되면 우리는 판매하고, 시장이 공포에 빠지면 우리는 구매합니다. 우리는 시장의 감정에 휘둘리지 않고, 기업의 실질적인 가치에만 집중합니다.”

워런버핏은 자신의 투자 스타일을 '므두셀라 기법’이라고 부르기도 합니다. 므두셀라는 구약성서에 나오는 인물로, 969세까지 살았다고 알려져 있습니다. 워런버핏은 이처럼 오래도록 안정적인 기업에 투자하여 복리의 힘을 이용하는 것이 투자의 비결이라고 말합니다.

 

 

그는 자신이 10살 때 1000달러를 수익률 10%에 복리로 투자하면 10년 후에는 2600달러, 50년 후에는 11만 7400달러가 된다는 것을 깨닫고, "돈을 이렇게 버는 거구나"하고 감탄했다고 합니다. 워런버핏은 자신이 투자하는 기업들에 대해 깊은 이해와 관심을 가지고 있습니다.

 

그는 자신이 이해할 수 있는 분야의 기업만을 투자 대상으로 삼으며, 자신이 소비하는 제품이나 서비스를 제공하는 기업들을 선호합니다. 그는 자신이 투자한 기업들의 연례보고서나 재무제표 등을 꼼꼼히 분석하고, 경영진과 소통하며, 기업의 비전과 전략에 동의할 수 있어야 한다고 말합니다.

 

그는 자신이 투자한 기업들을 단순히 주식으로 보지 않고, 실제로 소유하고 있는 사업으로 보며, 장기적인 관점에서 가치를 평가합니다. 워런버핏은 자신의 투자 방식이 시대에 따라 변화하기도 했다고 인정합니다. 그는 초기에는 그레이엄의 가치투자 방식을 순수하게 따랐으나, 후에 찰리 멍거와 만나면서 좀 더 유연하고 직관적인 방식으로 변화했다고 합니다.

 

멍거는 워런버핏의 오랜 친구이자 파트너로, 버크셔 해서웨이의 부회장을 맡고 있습니다. 멍거는 워런버핏에게 '좋은 가격에 좋은 기업을 사라’는 조언을 해주었습니다. 즉, 저평가된 기업보다는 고품질의 기업을 사라는 것입니다. 워런버핏은 이러한 조언에 귀를 기울이고, 자신의 투자 범위를 넓혔습니다.

 

그는 저평가된 기업뿐만 아니라, 장기적으로 안정적인 경쟁우위를 갖고 있는 기업, 높은 수익성과 성장성을 갖고 있는 기업, 강력한 브랜드와 충성도를 갖고 있는 기업 등을 투자 대상으로 삼았습니다. 그는 이러한 기업들을 '프랜차이즈’라고 부르기도 합니다.

 

워런버핏은 자신의 투자 성공에 있어서 운의 역할도 부인하지 않습니다. 그는 자신이 미국이라는 성장하는 시장에서 태어나고, 투자라는 분야에 관심을 가지고, 좋은 멘토와 파트너를 만나고, 좋은 기회를 잡았다는 것이 모두 운에 의한 것이라고 말합니다.

 

그는 자신의 투자 방식을 다른 사람들에게 강요하지 않으며, 자신의 투자 방식이 모든 사람들에게 적합한 것은 아니라고 인정합니다. 그는 자신의 투자 방식을 공개하고 공유하긴 하지만, 결국 자신의 투자 결정은 스스로 내리고, 책임지고, 수용하는 태도를 보입니다.

 

 

워런 버핏의 평가 요약

워런 버핏은 전 세계에서 존경받는 투자가로, 그의 겸손함, 유머러스한 성격, 검소한 생활 태도, 그리고 관대한 기부 활동으로 유명합니다. 하지만, 그의 투자 방식, 의사결정, 세금 문제 및 정치적 입장에 대한 비판도 받습니다.

긍정적 평가

기부왕

워런 버핏은 자산의 대부분을 기부하기로 약속한 사람 중 하나로, '빌 & 멜린다 게이츠 재단'에 재산의 대부분을 기부하기로 결정했습니다. 이 재단은 세계 최대의 사립 재단으로 교육, 보건 및 빈곤 문제를 해결하기 위해 활동합니다. 버핏은 또한 빌 게이츠와 함께 '기부 약속' 캠페인을 시작했습니다.

경영왕

워런 버핏은 투자한 기업들의 경영에 대해 능력 있는 정직한 경영진을 믿고 개입하지 않습니다. 그는 경영진들과 친밀한 관계를 유지하며, 그들의 성공과 실패를 함께 공유하고, 장기적인 가치 추구, 고객 만족 및 직원 복지에 중점을 두도록 조언합니다.

인간성

워런버핏은 성공에도 불구하고 겸손하고 유머러스한 성격을 가지고 있습니다. 자신의 투자 실력을 자랑하지 않으며, 쉽고 재미있게 투자 방식을 공유하여 많은 사람들에게 영감과 교훈을 제공합니다. 검소한 생활 태도를 유지하며, 필요한 것만 구매합니다. 또한, 관대한 기부를 통해 사회에 공헌하며, 다른 부유한 사람들에게도 기부를 권유합니다.

 

부정적인 평가

워런 버핏은 세금 문제와 투자 방식에 대한 비판을 받기도 합니다. 그는 낮은 세율을 적용받기 때문에 세금 문제에 대해 논란이 있으며, 기부를 통해 세금을 줄이기도 합니다. 투자 방식에 대한 비판도 있지만, 그는 시대에 뒤떨어지지 않았다고 주장하며, 투자 실수를 인정하고 배우는 태도를 보입니다.